Été compliqué sur les marchés financiers sur fond d’inquiétudes concentrées sur le ralentissement chinois et son impact sur la croissance mondiale.
La déconnection entre les grandes zones géographiques se poursuit donc avec en résumé une croissance américaine solide et pérenne, une zone Euro qui poursuit sa reprise avec des disparités locales et une Chine qui ralentit certes mais sans scenario d’atterrissage brutal selon nos analyses.
Si l’ampleur des à-coups de ces dernières semaines peut paraître excessive, l’intégration de nouveaux facteurs d’incertitudes (prix des matières premières et impacts sur les anticipations d’inflation, trajectoires des économies, politiques des Banques Centrales…) devrait entretenir la nervosité sur les marchés. Rentrée risque donc de rimer avec volatilité cette année…
